2016年年度股票投资总结

有点混乱的2016年就这样接近尾声，今天又到了财政年结算日。在股海游荡了8年，今年是第一次破了两项有点献丑的记录：第一次组合目标完全败北，以及第一次录得年度负增长的窘境。

虽然今年的目标完全失去准头，但是2020年的大目标还是很有希望达到的。由于今年的成绩不理想，一次接下来4年必须平均每年取得15%的回酬才能达到大目标。但是过程中必然会遇到各种障碍，因此必须更加的严谨对待自己才能突破难关冲到终点。

2016年其实我并没有太活跃。工作忙碌为一个原因，再来因为股市今年实在没有什么特别值得兴奋的主题。虽然在低迷的市场仍有一些公司取得了不错的成绩，但可惜不是我组合里的成员。继ZHULIAN之后，组合里的GTRONIC以及FLBHD都相继遇到了盈利危机，造成了股价跳水。DIGI，SHL和SUNWAY也因为市场的竞争以及前景而回软，结果造成组合大多时间都处于（年度）亏损状态。

今年组合主要是靠着储蓄新资金的加入，以及趁公司谷底加码取得的盈利才得以收复大部分失地。

现在来看看我的组合过去一年的表现吧。

本金 = 100.00%

现金 = 13.22%

10月31日持股 （以市值计，比例不包括现金）：

SCC 0158 – 12.80%

SHL 6017 – 13.38%

DIGI 6947 – 15.46%

SUNWAY 5211 - 12.97%
SUNCON 5263 - 16.60%
FLBHD 5197 - 12.22%
GTRONIC 7022 - 16.49%

另外有0.08%为散股HAIO 7668, NTPM 5066, PBBANK 1295, ZHULIAN 5131 和 SUCCESS 7207。

2016年度纸上亏损 = 2.44%

2016年度交易费用 = RM897.73

2016年度股息收入 = 3.53%

总回酬 = 84.25%

总回酬年复合成长率 = 7.94%

账面价值2016年度变化 = +15.90%

账面价值总成长 = 1894.61%

账面价值年复合成长率 = 45.37%

（投资计算开始于2008年11月）

投资检讨 ：

今年组合和去年收关时并没有太大的差别，只是卖掉了WEIDA和BOILERM 两只股。GTRONIC和FLBHD 因为盈利减少而暴跌，是造成今年负增长的主要原因。SCC 也减少股息派发，令其股价不振，不但影响组合的表现，也让股息收入没有达到预料的目标。

今年的年度增长是负2.44%，很幸运的说还好不是很大的数目。今年一直维持了5-15%的现金，不过股息收入却比去年增长了5.95%。这是因为GRTONIC，DIGI以及SHL的股价低迷提供了加码机会，由于价钱低了，股息却没有明显减少，贡献了不少股息收入。8年总回酬达到了84.25%，复合回酬率有7.94%，算是勉强达到了普通基金经理的水准。虽然DIGI，SHL和GTRONIC提供了更多的股息收入，但SCC股息减半，加上新资金的加入，让股息回酬率降为为3.53%，貌似比定期存更低？账面价值的增长几乎全部来自新资金以及股息，较去年增加了区区15.90%，而账面价值年复合成长率为45.37%，总成长来到了1894.61%！也就是说组合的账面价值在8年里成长了18倍！

希望2017年能够恢复正面的增长。

以下是我2016的买卖总结（所有盈亏包括交易费用但不包括股息所得）：

GTRONIC - 7022 : 在2014年因为股价剧烈波动而全部卖出。于2015再度累积。拥有强劲的基本面以及丰厚的股息。可惜今年因为手机和电子业低迷造成营业额和盈利暴跌，股价也跟着跳水，从最高6.40令吉跌到最低2.70令吉。由于认为这是暂时性的因素，所以并没有卖出，反而在股价接近底部时加码了不少。仍然持有；纸上亏损 16.77%。

BOILERMECH - 0168 : 一个让我有点郁闷的公司，因为曾经拥有纸上盈利达50%。后来应为油棕价格疲软而盈利下跌。原本以为油棕价格恢复后会反弹，结果却事与愿违。等待了一年仍然没有起色的情况下，依然卖出。已经卖出；实现亏损 6.35%。

 DIGI - 6947 : 小黄人今年在剧烈的竞争环境里大显黄者风范，站稳了阵脚。顾客群仍然取得了增长，弥补了削价战造成的影响。股息的派发依然稳健。由于明白到了电讯业的瓶颈，管理层计划另辟新径，相当值得期待。仍然持有；纸上亏损 8.76%。

SCC - 0158 : 去年给我最多惊喜，今年却给我很多意外的公司。虽然营业额增加了，但盈利并没有显著增加，反而有点减少。现金流正在减弱，今年股息甚至减半。买冷门股的缺点，要卖出相当有难度。不过由于之前高价时卖出了1/3，平均价非常的低，因此可以慢慢的找机会卖出。当然，如果期间基本面回稳，则会考虑继续持有。仍然持有；纸上盈利53.12%。

SHL - 6017 : 由于房市继续低迷，因此股价没有催化剂，但也没有明显的下跌。股息回酬依然接近7%，感觉上似乎没有理由卖出，还加码了不少。仍然持有；纸上盈利 11.88%。

WEIDA - 7111 : 前两年好几位股坛老大都一致推荐的公司，不过在经历了超过两年多的颓废之后，也不知道当年极力推荐的大大们还有几个人仍然持股。2015年盈利持续增加，股价稍微上升之后就继续不生不死。基本面还是不错的，但市场去不肯给予价值的肯定，由于超过我等待的极限，毅然卖出。已经卖出；实现盈利 9.12%。

FLBHD - 5197 : 官佬搞得风风雨雨的公司。基本面不错，股息率也高。不过由于税务优惠结束而造成盈利大跌，股价也跳水。真不明白之前没人发现这些吗？不过由于之前买入不是太多，而且管理层感觉上还是不错的，所以继续保留观察。在股价最低的时候加码了一些。希望管理层能够给力，不要让我失望。仍然持有；纸上盈利 10.27%。

SUNWAY - 5211 : 生意方面很多元化，管理层作风属于相当谨慎，因此买入打算长收。仍然持有；纸上亏损 6.11%。

SUNCON - 5263 : 算是我今年最大的盈利贡献着。不但股价稳健上升，还有股息派发。前景不错，因此决定继续持有。仍然持有；纸上盈利 43.34%。


HUPSENG - 5024 : 饼干公司。原本打算长期持有，但是看见了GRTONIC和FLBHD股价大跌，所以卖出了去加码。已经卖出；实现盈利 3.08%。